Kecairan menerangkan sejauh mana aset boleh dibeli dan dijual dengan cepat, dan pada harga yang stabil, dan ditukar kepada tunai.
Kecairan merujuk kepada seberapa cepat dan berapa kos seseorang boleh menjual aset, sama ada aset kewangan seperti saham atau aset sebenar seperti bangunan komersial.
Jika seseorang mempunyai aset yang nilai “sebenarnya”, atau asasnya ialah $100, dan seseorang itu boleh menukar aset tersebut dengan serta-merta kepada $100 tunai atau setara tunai, maka kami menganggap pasaran untuk aset itu sebagai cair sempurna.
Sudah tentu, pasaran cair sempurna seperti itu jarang diperhatikan di dunia.
Kecairan juga digunakan untuk mengukur seberapa cepat pembeli aset boleh menukar tunai kepada aset ketara tersebut.
Jadi dalam pasaran yang cair sempurna, seseorang yang ingin membeli aset yang nilai asasnya ialah $100 akan dapat membeli aset tersebut serta-merta dengan harga tepat $100 dan menerimanya serta-merta.
Ia adalah ukuran bilangan pembeli dan penjual yang hadir, dan sama ada transaksi boleh dilakukan dengan mudah.
Biasanya, kecairan dikira dengan mengambil volum dagangan atau volum dagangan belum selesai pada masa ini di pasaran.
Kecairan dianggap “tinggi” apabila terdapat tahap aktiviti perdagangan yang ketara dan apabila terdapat kedua-dua bekalan dan permintaan yang tinggi untuk aset, kerana lebih mudah untuk mencari pembeli atau penjual.
Jika terdapat hanya beberapa peserta pasaran, jarang berdagang maka kecairan dianggap “rendah”. Ini dikenali sebagai pasaran tidak cair.
Mengapa kecairan sangat penting?
Kecairan pasaran adalah penting atas beberapa sebab, tetapi terutamanya kerana ia memberi kesan kepada seberapa cepat anda boleh membuka dan menutup kedudukan.
Pasaran cair biasanya dikaitkan dengan risiko yang kurang, kerana selalunya ada seseorang yang bersedia untuk mengambil bahagian lain dari kedudukan tertentu.
Ini boleh menarik lebih ramai peniaga ke pasaran, yang menambah kepada keadaan pasaran yang menggalakkan.
Dalam pasaran cair, penjual akan cepat mencari pembeli tanpa perlu mengurangkan harga aset untuk menjadikannya lebih menarik. Sebaliknya, pembeli tidak perlu menaikkan harga untuk mendapatkan aset yang mereka inginkan.
Kecairan aset juga merupakan faktor utama dalam menentukan spread yang disediakan oleh platform dagangan atau broker.
Kecairan yang tinggi bermakna terdapat sejumlah besar pesanan untuk membeli dan menjual di pasaran. Ini meningkatkan kebarangkalian bahawa harga tertinggi yang boleh dibayar oleh mana-mana pembeli dan harga terendah yang diterima oleh mana-mana penjual akan bergerak lebih rapat.
Dalam erti kata lain, jika pasaran cair, spread tawaran tawaran akan mengetatkan.
Jika pasaran tidak cair, tebaran tawaran tawaran akan melebar.
Apakah yang menyebabkan kecairan?
Terdapat dua geseran yang menyebabkan pasaran menjadi kurang cair atau tidak cair.
Yang pertama ialah kos tidak langsung. Terdapat kemungkinan bahawa ia mengambil sedikit masa sebelum penukaran aset kepada $100 tunai berlaku.
Contohnya, kita mungkin perlu membawa aset itu ke pasaran, atau jika kita berada di pasaran, kita mungkin perlu menunggu sehingga seseorang datang yang mahukan aset tersebut.
Masa menunggu ini, kadangkala dirujuk sebagai kos menunggu atau kos carian, adalah satu manifestasi ketakcairan, dan ia menjadikan pasaran kurang cair sepenuhnya.
Geseran kedua ialah kos langsung.
Kami mungkin memutuskan untuk membayar seseorang bayaran untuk mendapatkan aset dijual dengan segera. Daripada membayar kos tidak langsung menunggu sehingga mencari seseorang yang akan membayar kami wang tunai $100 penuh, kami boleh memilih untuk mengurangkan masa menunggu kami kepada sifar dan hanya membayar orang lain, “peniaga”, untuk menunggu kami.
Kami pada asasnya membayar peniaga untuk kedekatan transaksi, atau kecairan.
Kos ini dikenali sebagai kos transaksi atau kos kecairan. Tetapi lebih dikenali sebagai “sebaran bid-ask” atau “spread.
Sebagai contoh, kami mungkin menjual aset kepada peniaga dengan harga $99.00 dan biarkan peniaga itu bimbang untuk menunggu untuk mencari seseorang yang mahukan aset ini.
Dalam kes ini, peniaga memberikan kami segera transaksi sebagai pertukaran dengan bayaran $1.00.
Walaupun kami telah mengurangkan kos menunggu kepada sifar, ini bukanlah kes kecairan yang sempurna kerana kami perlu membayar yuran.
Walaupun peniaga ialah istilah yang biasa digunakan untuk seseorang yang menyediakan perkhidmatan segera (atau mudah tunai) transaksi sedemikian dalam pasaran kewangan, istilah seperti prinsipal, pengantara kewangan dan broker juga digunakan.
Dalam pasaran kewangan, institusi kewangan seperti bank pelaburan biasanya bertindak sebagai peniaga untuk pelabur.
Bagaimana untuk menggunakan kecairan dalam perdagangan
Apabila anda berdagang pasaran kewangan, kecairan perlu dipertimbangkan sebelum sebarang kedudukan dibuka atau ditutup.
Ini kerana kekurangan kecairan sering dikaitkan dengan peningkatan risiko.
Jika terdapat turun naik di pasaran, tetapi terdapat lebih sedikit pembeli daripada penjual, ia boleh menjadi lebih sukar untuk menutup kedudukan anda.
Dalam situasi ini, anda boleh berisiko terperangkap dalam kedudukan yang kalah atau anda mungkin perlu pergi ke beberapa pihak, dengan harga yang berbeza, hanya untuk mengisi pesanan anda.
Perkara yang paling penting untuk diingat ialah kecairan pasaran tidak semestinya tetap, ia dinamik, sentiasa beralih daripada kecairan tinggi kepada kecairan rendah.
Sama ada kecairan semasa tinggi atau rendah bergantung kepada pelbagai faktor seperti volum pedagang dan masa dalam sehari.
Jika anda berdagang pasaran di luar waktu, anda mungkin mendapati terdapat lebih sedikit peserta pasaran dan oleh itu kecairan adalah jauh lebih rendah.
Sebagai contoh, mungkin terdapat kurang kecairan pada pasangan mata wang CHF semasa waktu dagangan Asia. Berbanding dengan waktu dagangan Eropah, spread akan lebih luas.
Forex dianggap pasaran paling cair di dunia disebabkan oleh volum dan kekerapan yang tinggi di mana ia didagangkan.
Jadi dalam pasaran forex, kecairan berkaitan dengan keupayaan pasangan mata wang untuk dibeli dan dijual tanpa menyebabkan perubahan ketara dalam kadar pertukarannya.
Sepasang mata wang dikatakan mempunyai tahap kecairan yang tinggi apabila ia mudah dibeli atau dijual dan terdapat sejumlah besar aktiviti perdagangan untuk pasangan itu.
Walaupun mempunyai tahap mudah tunai yang tinggi, pasaran forex tidak menunjukkan harga yang stabil.
Jumlah orang yang berdagang pasangan utama membawa kepada pandangan yang pelbagai tentang harga yang sepatutnya, yang membawa kepada pergerakan harga harian.
Ini benar terutamanya apabila berita sedang dihadam oleh pasaran.
Pasangan forex utama, pasangan yang paling popular didagangkan, adalah yang paling cair.
Ini bermakna pasangan seperti EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD dan NZD/USD mengalami kecairan yang tinggi.
Dalam forex, kecairan penting kerana ia cenderung untuk mengurangkan risiko kegelinciran, memberikan pelaksanaan pesanan yang lebih pantas dan spread tawaran bida yang lebih ketat.
